Il gigante finanziario globale Goldman-Sachs è alternativamente amato e temuto sia tra le folle di Wall Street che di Main Street. Il suo potenziale di guadagno è storico e di lunga data. Allo stesso tempo, Goldman si è trovato al centro di polemiche abbastanza frequentemente durante i suoi 150 anni di storia.
Alcuni potrebbero dire che è inevitabile quando sei una delle più grandi banche del pianeta. Altri dicono che non si arriva ad essere una delle più grandi banche del pianeta senza immergere le dita dei piedi in acque agitate. Ripercorreremo la preistoria di Goldman-Sachs dalla sua fondazione fino ai giorni nostri per cercare di dipingere un quadro più completo di questo gigante finanziario.
La preistoria di Goldman-Sachs
L’entità che alla fine sarebbe diventata Goldman-Sachs iniziò con un insegnante chiamato Marcus Goldman, che lasciò la sua nativa Baviera nel 1848 per avviare un piccolo negozio negli Stati Uniti. Nel 1869 lanciò un’attività commerciale di commercio di carta a New York, orientata a fornire ad altre piccole imprese capitale a breve termine per coprire i loro crescenti dolori e le spese iniziali. Questa attività di broker è cresciuta a singhiozzo fino a quando suo genero Samuel Sachs si è unito nel 1882 – poi è esploso positivamente.
La neo-battezzata Goldman, Sachs & Co. ha iniziato a esplorare le opzioni di business al di fuori dell’industria della carta commerciale, approfondendo il debito offshore e l’arbitraggio valutario. Ha anche colpito gli attori del mercato consolidati assumendo i conti che le banche più grandi tendevano a ignorare. Notoriamente, Goldman, Sachs & Co. guidò la neonata società Sears Roebuck attraverso la sua offerta pubblica iniziale nel 1906. Allo stesso tempo, la società ha iniziato a farsi un nome come banca d’investimento, chiedendo una rendicontazione finanziaria aziendale più rigorosa per rendere le transazioni più trasparenti e ammonendo le società clienti di riacquistare le proprie azioni quando erano sottovalutate.
La società ha iniziato a farsi un nome come banca d’investimento, chiedendo una rendicontazione finanziaria aziendale più rigorosa per rendere le transazioni più trasparenti.
L’attività continuò a crescere per tutta la prima parte del 20 ° secolo, creando infine la Goldman Sachs Trading Corporation per gestire il nuovo afflusso di affari nel 1920.
Tuttavia, la fine del decennio portò con sé la Grande Depressione del 1929. Il braccio commerciale di nuova creazione è stato sostenuto solo dalla carta commerciale consolidata e dai servizi di investment banking.
Goldman-Sachs incontrò la sua prima grande controversia pubblica durante la Grande Depressione. La società è stata presumibilmente coinvolta in uno schema piramidale che ha comportato la creazione di fondi di investimento con leva finanziaria eccessiva. Walter Sachs fu costretto a vendere il suo yacht personale per aiutare a mantenere a galla l’azienda.
Negli anni successivi alla Grande Depressione, il membro non familiare Sidney Weinberg – che aveva preso le redini della società durante il crollo del mercato – spinse la società più in profondità nelle transazioni di arbitraggio sia per valuta che per titoli. Allo stesso tempo, Goldman-Sachs ha iniziato a stabilire stretti contatti all’interno del governo degli Stati Uniti, che avrebbe pagato dividendi quando la società è stata chiamata a fornire servizi di finanziamento sia durante la seconda guerra mondiale che durante il conflitto coreano.
La rivoluzione degli anni 1990
Goldman-Sachs aveva lentamente accumulato potere e prestigio sin dalla sua fondazione, e divenne un punto fermo dell’offerta pubblica iniziale per le grandi aziende, come Ford, durante gli anni 1950.
Tuttavia, l’evoluzione di Goldman-Sachs da grande banca a titano globale si è davvero consolidata dal 1970 al 1990.
Durante questo periodo, Goldman-Sachs ha raggiunto una cartella in continua crescita di mercati delle materie prime, interessi esteri e nuove partnership finanziarie. Ha anche iniziato a scorporare alcuni asset non core per aumentare la sua capacità di speculare. La società aveva imparato dalle sue avventure nel 1920 con Goldman Sachs Trading Corporation, mantenendo gli investimenti rischiosi lontani dalla base finanziaria della società.
Nei primi anni 1990, Goldman-Sachs ha costantemente battuto i propri record di redditività ogni anno. Nel 1996, la società ha adeguato la propria struttura aziendale in preparazione della sua offerta pubblica iniziale del 1999. L’offerta ha raccolto un capitale di 7 miliardi di dollari per la società, che ha immediatamente reinvestito nella sua attività.
La Grande Recessione
Nel 2006, il mercato immobiliare statunitense ha iniziato una svolta storica. Per la prima volta nella memoria recente, il mercato immobiliare ha iniziato a perdere valore a livello nazionale.
Dietro le quinte, quello che avrebbe potuto essere solo un blip sul radar finanziario stava rapidamente crescendo in dimensioni e portata. Pool di prestiti ipotecari rischiosi erano stati raccolti insieme dalle principali istituzioni finanziarie, e quindi sono stati emessi derivati basati su quei titoli sottili. Inoltre, alcune istituzioni finanziarie hanno iniziato a emettere credit default swap o scommesse contro default.
Goldman-Sachs ha fornito la sottoscrizione per molti di questi prodotti finanziari. Infatti, secondo un accordo del 2016 che la società ha raggiunto con il Dipartimento di Giustizia degli Stati Uniti, Goldman-Sachs ha sottoscritto e rilasciato fraudolentemente molti di quei mutui nonostante conoscesse i rischi connessi.
Alla fine, Goldman-Sachs ha pagato un totale di $ 5,1 miliardi a causa della sua condotta prima della Grande Recessione. Circa 2,39 miliardi di dollari sono stati pagati sotto forma di sanzioni civili, mentre 1,8 miliardi di dollari sono andati al perdono del prestito e al sollievo abitativo. Altri 875 milioni di dollari sono stati distribuiti a varie entità statali e federali con rivendicazioni contro la società.
“Questa risoluzione ritiene Goldman-Sachs responsabile per la sua grave cattiva condotta nell’assicurare falsamente agli investitori che i titoli venduti erano garantiti da mutui solidi, quando sapeva che erano pieni di mutui che rischiavano di fallire”, ha detto il procuratore generale associato Stuart Delery in una dichiarazione del Dipartimento di Giustizia. “Questo accordo da 5 miliardi di dollari include un impegno di 1,8 miliardi di dollari per aiutare a riparare i danni ai proprietari di case e alle comunità che Goldman riconosce derivare dalla sua condotta, e chiarisce che nessuna istituzione può infliggere questo tipo di danno agli investitori e al pubblico americano senza gravi conseguenze”.
Il futuro di Goldman-Sachs
Goldman-Sachs non è sfuggita alle polemiche da quell’accordo multimiliardario, a cui si sono aggiunti insediamenti simili da parte dei suoi pari finanziari. Rimane un obiettivo perennemente popolare del movimento Occupy Wall Street, nonostante quel movimento sia cresciuto nel 2011. Più di recente, ha attirato una buona dose di attenzione per le sue incursioni nel settore delle criptovalute notoriamente volatile e non regolamentato.
Le voci di mercato hanno iniziato a turbinare sull’interesse di Goldman-Sachs per Bitcoin e altre criptovalute all’inizio del 2018, quando ha assunto l’ex vicepresidente di Seven Eight Capital Justin Schmidt per esaminare la possibilità di aprire un trading desk Bitcoin. Le grandi istituzioni finanziarie sono quasi senza eccezioni scettiche nei confronti delle valute digitali, quindi la mossa di Goldman-Sachs è stata vista come un potenziale punto di svolta.
Sono sorte voci contrarie secondo cui Goldman-Sachs sta annullando il suo potenziale trading desk Bitcoin nel bel mezzo di un grande calo dei prezzi delle criptovalute, ma queste voci sono state smentite dai dirigenti di Goldman-Sachs.
È probabile che forse la mega-banca più riconoscibile del mondo continuerà a rimanere in prima linea nelle controversie finanziarie, mentre i profitti continuano ad arrivare. La società ha registrato un utile netto di 2,35 miliardi di dollari nel secondo trimestre.
“Nonostante la persistenza dei rischi geopolitici ed economici, il contesto rimane costruttivo mentre i nostri clienti continuano a chiedere la nostra consulenza e i nostri servizi di market making”, ha dichiarato il Chief Financial Officer Marty Chavez durante la conference call sugli utili del secondo trimestre della società. “Sebbene sia impossibile prevedere il futuro, rimaniamo cautamente ottimisti sul fatto che molti dei driver più ampi alla base del solido inizio d’anno, della sana crescita economica, del sentiment positivo degli investitori e dell’emergere di nuove tendenze di mercato possano rimanere in vigore”.