Banche e banche, sono stati un grande argomento di discussione negli ultimi anni. Ci sono alcune cose che sono molto sbagliate nel settore bancario, ma non sono ciò a cui la maggior parte delle persone normalmente pensa.
Molte persone incolpano le banche di essere spericolate, e ci sono persone che associano questo all’avidità capitalista o a tali sciocchezze.
In realtà, le banche sono un elemento necessario nell’economia. Non c’è una vera ragione per cui le persone, o l’economia, dovrebbero essere soggette a come si comporta quel particolare elemento.
Tuttavia, i recenti cambiamenti nel modo in cui le banche lavorano, hanno creato un sistema in cui l’attività delle banche può influenzarci direttamente, e questo ha avuto molto a che fare con la proliferazione della crisi finanziaria.
L’origine del settore bancario
Le prime banche provenivano da associazioni di mercanti che facevano prestiti agli agricoltori e ad altri mercanti, normalmente contro i loro raccolti e altre merci. Questo è stato uno sviluppo importante per l’economia. Per questo motivo, gli agricoltori potevano sostenersi in attesa della stagione del raccolto. Allo stesso modo, mercanti e commercianti potevano finanziare viaggi attraverso l’oceano per vendere i loro beni altrove.
Il merchant banking è passato dal finanziamento del commercio per proprio conto al regolamento delle negoziazioni per gli altri e quindi alla detenzione di depositi per il regolamento di “billette” o note scritte dalle persone che stavano ancora mediando il grano reale. E così i “banchi” del mercante (banca deriva dall’italiano per banco, banca, come in uno sportello) nei grandi mercati del grano divennero centri per tenere denaro contro una banconota (billette, una nota, una lettera di scambio formale, in seguito una cambiale e in seguito ancora un assegno).
Questi fondi depositati erano destinati ad essere detenuti per il regolamento dei commerci di grano, ma spesso venivano utilizzati per le operazioni del banco nel frattempo.
Come funzionano le banche
Nei prossimi 1000 anni, questa pratica si evolverà nel sistema finanziario globale che conosciamo e (non amiamo) oggi. Man mano che il settore bancario diventava più importante, espandeva il suo campo di attività. Le compagnie di assicurazione possono anche essere viste come una forma di banca. Le banche divennero presto non solo un luogo per ottenere un prestito, ma anche un luogo in cui le persone conservavano i loro soldi. Alla fine, le banche avrebbero anche regolato le transazioni tra i loro clienti. Gli assegni bancari sono stati usati come una forma di denaro, anche se in realtà non lo sono.
Man mano che il sistema finanziario è diventato più grande, è diventato sempre più difficile per l’uomo comune capire come funziona esattamente questo complesso macchinario. Soprattutto quando senti parlare di derivati, futures e swap sui tassi di interesse.
Si può facilmente giungere alla conclusione che i banchieri stanno solo in qualche modo “approfittando del sistema”, essenzialmente scommettendo sull’economia e facendoci pagare il prezzo. La verità, tuttavia, è un po’ più complessa di così.
Una banca normale dovrebbe funzionare come qualsiasi altra attività. Se guardiamo il bilancio di una banca e lo scomponiamo, possiamo vedere che non c’è nulla di troppo strano in corso.
Come ogni azienda, una banca ha attività e passività. Le attività della banca sono i prestiti che ha fatto, da cui si aspetta di ottenere un ritorno. Le passività sono denaro che deve, sia ad altre banche che ai depositanti. È importante capire che quando depositi denaro in una banca, stai essenzialmente facendo un prestito alla banca.
La banca riceve reddito dai suoi beni ed effettua pagamenti di interessi ai depositanti e ad altre persone che hanno preso in prestito denaro dalla banca. La differenza tra questi è il profitto.
Vorrei ora invitarvi a dare un’occhiata alla tabella qui sotto.
Questa immagine è stata presa dal rapporto annuale di Wells Fargo per il 2006. Questa è la pagina 42 che è una sintesi dei pagamenti di interessi ricevuti e forniti per l’intero esercizio.
Come possiamo vedere, Wells Fargo ottiene una media del 7,79% dai suoi prestiti (che è il tuo mutuo, carte di credito, prestiti aziendali, ecc.) e paga una media del 2,96% sui suoi prestiti (cioè i tuoi conti di risparmio, conti correnti, CD ecc.), Producendo un margine di interesse netto del 4,83%
Questo profitto appare nel conto economico, la seconda voce più importante del rapporto.
Qui vediamo gli interessi ricevuti ($ 32 miliardi) meno gli interessi pagati ($ 12 miliardi) che producono interessi attivi netti di $ 20 miliardi. Poi c’è un accantonamento per perdite su crediti. Successivamente, Wells Fargo dichiara 17,7 miliardi di dollari di interessi attivi netti. Poi, ci sono circa $ 16 miliardi di entrate non da interessi (per lo più commissioni e oneri, e non tutti ne sappiamo), seguite da spese non di interesse di $ 20,7 miliardi, per lo più stipendi e altri compensi. Alla fine della giornata, Wells Fargo ha guadagnato $ 12,7 miliardi prima delle tasse e $ 8,5 miliardi al netto delle tasse.
Un bel po ‘di lavoro per fare $ 8,5 miliardi, no? Hanno dovuto portare un enorme $ 481 miliardi di dollari di attività per rendere quel relativamente piccolo $ 8,5 miliardi di profitto. Questo è un rapporto dell’1,77% (rendimento delle attività). Che è un po ‘basso, si potrebbe dire.
Tuttavia, gli azionisti hanno fatto abbastanza bene. L’importo totale del capitale investito nella società (rozzamente parlando) è stato di $ 45,9 miliardi, il patrimonio netto o il valore contabile. Quindi, se hai avuto un investimento di $ 45,9 miliardi e sei stato pagato $ 8,5 miliardi di profitto per un solo anno, questo è un ritorno sul capitale del 18,5%. Un po’ come un’obbligazione che paga il 18,5%. Succoso! Ecco perché ci sono così tante banche là fuori.
Puoi guardarlo in questo modo: inizi con $ 46 miliardi di dollari. Prendi in prestito $ 436 miliardi di dollari e presti $ 481 miliardi di dollari (circa). Realizzi un profitto di $ 8,5 miliardi di dollari.
La differenza tra il rendimento piuttosto mediocre dei prestiti (7,79%) il basso rendimento delle attività (1,77%) e lo splendido rendimento del capitale proprio (18,5%) è dovuta alla leva finanziaria.
La banca ha una leva finanziaria di circa 10: 1, ciò significa che per ogni dollaro che gli azionisti hanno investito, la banca porta 10 di attività. Questo è simile al proprietario della casa con un acconto del 10%, che trasporta $ 500.000 di beni (la casa) su un acconto di $ 50.000 e un mutuo di $ 450.000.
Limitazioni bancarie
Alcuni di voi potrebbero chiedersi a questo punto come esattamente le banche possono prestare tutti i loro soldi, pur avendo sempre denaro disponibile per i loro depositanti. Questa è un’ottima domanda e la risposta si trova al centro del settore bancario.
Per comprendere meglio questo argomento, definiamo prima due termini che a volte possono essere confusi.
Una banca, o un’azienda, è liquida se ha abbastanza liquidità disponibile per soddisfare i suoi pagamenti a breve termine. D’altra parte. La solvibilità è la capacità di un’azienda di soddisfare i propri obblighi finanziari a lungo termine. Le banche devono tenere abbastanza denaro nelle loro riserve per essere liquide, in modo che possano effettuare pagamenti sui loro debiti a breve termine, o semplicemente per consentire alle persone di accedere ai loro depositi. Calcolare e modificare la liquidità della banca è in qualche modo semplice. Si tratta di cambiare la forma dei loro beni.
Se una banca è a corto di contanti, tutto ciò che deve fare è richiamare alcuni dei suoi debiti a breve termine o può persino prendere in prestito il denaro da un’altra banca. In generale, tuttavia, le banche vogliono prestare tutti i loro soldi, poiché è così che traggono profitto. Questo attento atto di bilanciamento della liquidità è una delle cose più importanti che un banchiere deve fare.
La solvibilità è un po’ più difficile da misurare. Si tratta della qualità dei prestiti che la banca ha fatto. A questo punto le agenzie di rating vengono coinvolte, ma ovviamente sappiamo che non ci si può sempre fidare di loro. In generale, qualcosa come un titolo di Stato sarebbe considerato un investimento sicuro. Ma cose come mutui o debiti con carta di credito hanno una maggiore probabilità di default.
Una banca può essere illiquida ma essere comunque solvibile. La liquidità era un grosso problema quando le banche sono apparse per la prima volta. Una crisi di fiducia può spingere i depositanti a ritirare i loro fondi da una banca. Prima dell’era dei trasferimenti istantanei e delle banche centrali, questo avrebbe potuto significare la fine di una banca.
Le banche centrali come la Federal Reserve e la Banca d’Inghilterra sono state infatti create per la prima volta con questo scopo in mente. La banca centrale sarebbe un “prestatore di ultima istanza”. Concedere alle banche finanziamenti di emergenza se necessario. Questo può funzionare se il problema è di liquidità.
Tuttavia, in realtà non c’è molto che una banca centrale possa fare se le banche sono insolventi. Nel 2008, il crollo del mercato immobiliare ha significato un default su molti prestiti. Questo, di fatto, ha reso alcune banche insolventi. Avevano semplicemente perso troppi soldi a causa di cattivi investimenti, rendendo quindi fisicamente impossibile per loro ripagare i loro debiti.
Commercial banking vs Investment banking
Dal momento che le banche stanno prestando denaro, è ovvio che ci dovrebbero essere banche più e meno rischiose. Queste banche dovrebbero effettuare investimenti diversi, sia in termini di rischio che di tempo. Questo è stato il caso per molto tempo.
Le banche commerciali erano chiaramente separate dalle banche d’investimento.
Una banca commerciale è dove avresti i tuoi CD di base e conti di risparmio. È una normale banca popolare. L’idea è che, più di ogni altra cosa, stiano gestendo la liquidità. Con un CD, stai dando i soldi alla banca con il pretesto che puoi ritirarli in qualsiasi momento. Pertanto, gli investimenti di una banca commerciale dovrebbero essere a basso rischio e facili da liquidare, titoli di stato o persino fondi monetari.
Una banca d’investimento, d’altra parte, terrebbe i tuoi fondi più a lungo e farebbe investimenti più rischiosi. Acquisterebbe azioni, obbligazioni societarie e potrebbe utilizzare alcuni degli strumenti finanziari più moderni come i derivati per scommettere nel mercato forex.
Intuitivamente, questa separazione ha senso. Nel 1933 fu introdotto negli Stati Uniti un atto legislativo noto come Glass-Steagall Act che separava ufficialmente queste due forme di banca. Non più tardi del 1999 questa legislazione è stata abrogata.
Questo rimane un serio punto di discussione nel Regno Unito.
Conclusione
Per quanto mi riguarda, il settore bancario di per sé è un’istituzione necessaria. Non penso che sia immorale o che debba essere visto con più disprezzo di altre aziende.
Tuttavia, il settore bancario moderno ha molti problemi che sono stati discussi molto, specialmente dopo il crollo del 2008.
Per cominciare, abbiamo il problema dell’azzardo morale, il che significa che, a causa della protezione e dei privilegi che gli Stati hanno concesso alle banche, questo le ha incentivate ad agire in modo più sconsiderato. Grazie ai salvataggi governativi le banche possono privatizzare i loro profitti mentre socializzano le loro perdite.
In secondo luogo, abbiamo un problema con le banche centrali di tutto il mondo, che usano il loro potere per aiutare i banchieri ad aumentare i loro profitti. Abbassando sistematicamente i tassi di interesse e offrendo credito a basso costo, le banche centrali stanno solo rendendo più facile per il settore finanziario acquisire fondi. C’era un tempo in cui le banche avrebbero dovuto effettivamente offrire ai loro clienti un ritorno sui loro soldi e i conti correnti avrebbero offerto rendimenti del 5%. Ma è passato molto tempo da quei giorni e le conseguenze possono essere sentite.
Infine, c’è un problema con la crescente quantità di derivati. Imercati dei derivati triplicano ogni anno e la sua crescita supera quella di qualsiasi altro mercato, avendo recentemente raggiunto un valore totale stimato di 100 trilioni di dollari. La speculazione ha un posto nel settore bancario, ma il gioco d’azzardo no, ed è importante capire la differenza
La speculazione sta cercando di prevedere i risultati futuri, sulla base di forze della natura che possono o meno spingere le cose in un modo o nell’altro. Ciò significa che cerchiamo di indovinare e assicurarci contro i rischi creati dalla natura.
Il gioco d’azzardo, d’altra parte, significa scommettere sui rischi creati dall’uomo. Quando vai in un casinò e giri una ruota e cerchi di indovinare su quale numero atterrerà la pallina, questo è il gioco d’azzardo. È un gioco d’azzardo e l’incertezza in esso è una creazione umana.
In queste due semplici definizioni, possiamo trovare la verità nascosta dietro i mercati dei derivati. Possiamo capire perché i derivati sono cresciuti fino a oltre 100 trilioni, essendo stati praticamente inesistenti prima del 1930.
Il modo in cui la politica monetaria si è evoluta nel secolo scorso ha lasciato il posto a ciò che abbiamo oggi. Attraverso questo dogma di manipolazione dell'”offerta di moneta”, abbiamo creato, noi umani, un mondo di incertezza in termini di tassi di interesse, tassi di cambio e prezzo dell’oro.
Nell’era del gold standard, i tassi di interesse erano stabili, e anche, in particolare, bassi e i tassi di cambio erano fissi.
Ora le banche stanno per fare milioni su piccoli cambiamenti tra le valute, soprattutto a causa di incredibili quantità di leva finanziaria. Questo, credo, non è una parte naturale o necessaria del settore bancario.
Spero che questo articolo abbia contribuito a far luce sulla questione in questione.